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1月A股资金回流400亿存量资金主导行情

2019-03-04 12:33:22

1月A股资金回流400亿 存量资金主导行情

1月末A股市场的存量资金为1.06万亿元左右,比上一个月增加400亿元。个人保证金在年初回流,构成了1月份资金的亮点。而行情要继续发酵,需要资金面多多加油。

由申万研究所和上海证券报联合推出的股市月度资金报告显示,今年1月的资金流入情况主要是年初发生的。当月流入的530余亿元资金中的400亿元,来自年初个人保证金的增加。考虑到2012年末,股市额外流失的资金也有400余亿,且也主要流失自个人保证金,由此判断,2013年1月的资金面改善,主要源于存量保证金的回流。

资金供给方面,1月发行偏股型基金的募集资金规模仅有12多亿元,显示当下偏股基金发行仍未得到充分复苏。1月份,个人投资者的资金流入500多亿元。而去年12月的下半月,在年末银行理财产品高息揽储的压力下,个人保证金大幅外流,直接导致当月末资金终流失300亿元。

1月份的资金消耗非常之少。一方面,歇冬的股市IPO,导致1月份的IPO融资为零;再融资也不到1亿元,相比上月份又减少20多亿。另外,当月印花税和佣金的消耗约100亿元,比上月份增加30亿元,主要源自当月行情导致的交易活跃;而股改减持资金约50多亿元,比上月份减少30多亿元。合计流出资金规模约150多亿元。

总体来看,与去年12月份相比,今年1月份资金消耗仍然减少了约30亿元。供给增加、消耗减少,1月份的股市行情并不令人意外。

不过,随着A股市场的指数不断上涨,对于资金的进一步需求开始抬头。显示资金供需的指标--资金市值比在今年1月末创下两年来的新高,达到7.73,显示资金较为紧张。根据研究,2008年以来该指标的经验阈值上限为6.30,而去年12月以来,这个指标连续超过7.5,股市后续行情需要进一步的资金血液流入。

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